000 -CABECERA |
Campo de control de longitud fija |
03185nam a2200265 c 4500 |
003 - IDENTIFICADOR DE NÚMERO DE CONTROL |
Campo de control |
ES-MaIEF |
005 - FECHA Y HORA DE LA ÚLTIMA TRANSACCIÓN |
Campo de control |
20230621190227.0 |
007 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FÍSICA - INFORMACIÓN GENERAL |
campo de control de longitud fija |
ta |
008 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FIJA - INFORMACIÓN GENERAL |
Campo de control de longitud fija |
190603s2021 sp a||||o||||o001 0 eng d |
040 ## - FUENTE DE LA CATALOGACIÓN |
Centro catalogador de origen |
ES-MaIEF |
Lengua de catalogación |
spa |
Centro transcriptor |
ES-MaIEF |
100 ## - ENCABEZAMIENTO PRINCIPAL - NOMBRE PERSONAL |
9 (RLIN) |
67989 |
Nombre de persona |
Alonso Álvarez, Irma |
245 14 - MENCIÓN DE TÍTULO |
Título |
The impact of heterogeneos unconventional monetary policies on the expectations of market crashes |
Medio |
electrónico |
Mención de responsabilidad, etc. |
Irma Alonso, Pedro Serrano y Antoni Vaello-Sebastià |
260 ## - PUBLICACIÓN, DISTRIBUCIÓN, ETC (PIE DE IMPRENTA) |
Lugar de publicación, distribución, etc. |
Madrid |
Nombre del editor, distribuidor, etc. |
Banco de España |
Fecha de publicación, distribución, etc. |
2021 |
300 ## - DESCRIPCIÓN FÍSICA |
Extensión |
77 p |
490 0# - MENCIÓN DE SERIE |
Mención de serie |
Banco de España. Documentos de trabajo ; |
Número de volumen/designación secuencial |
2127 |
500 ## - NOTA GENERAL |
Nota general |
Disponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre : OL 1826 |
520 ## - RESUMEN, ETC. |
Nota de sumario, etc. |
This article analyzes the impact of the unconventional monetary policies (UMPs) of four<br/>major central banks (the Fed, ECB, BoE and BOJ) on the probability of future market<br/>crashes. We exploit the heterogeneity of different UMP actions to disentangle their<br/>infl uence on reducing the ex ante perception of extreme events (tail risks) using the<br/>information contained in risk-neutral densities from the most liquid stock index options.<br/>The empirical fi ndings show that the announcement of UMPs reduces the risk-neutral<br/>probability of extreme events across various horizons and thresholds, supporting the<br/>hypothesis of the risk-taking channel. Interestingly, foreign UMP actions also prove to<br/>be signifi cant variables affecting domestic tail risks, mainly at longer horizons. These<br/>results reveal a cross-border effect of foreign UMPs on domestic tail risks. Finally, the<br/>dynamics of the UMPs are captured by a structural model that confi rms a transitory<br/>impact of UMPs on market tail risk perceptions. |
520 ## - RESUMEN, ETC. |
Nota de sumario, etc. |
Este documento evalúa el impacto de los anuncios de medidas de política monetaria<br/>no convencionales de cuatro grandes bancos centrales (la Reserva Federal, el Banco<br/>Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón) sobre las probabilidades de<br/>futuras caídas bursátiles. Estas percepciones de eventos extremos o riesgos de cola se<br/>extraen utilizando la información contenida en las densidades neutrales al riesgo de las<br/>opciones de los índices bursátiles más líquidos. Las conclusiones empíricas sugieren que<br/>el anuncio de medidas monetarias no convencionales reduce la probabilidad de eventos<br/>extremos a diferentes vencimientos y umbrales de riesgo, apoyando la existencia del canal<br/>de asunción de riesgos (risk-taking channel). Asimismo, los efectos de desbordamiento<br/>de medidas no convencionales sobre los riesgos de cola son relevantes, en particular<br/>a vencimientos a más largo plazo. Por último, un modelo estructural, que captura la<br/>dinámica de las medidas no convencionales de política monetaria, confirma el impacto<br/>transitorio de dichas medidas sobre las percepciones de riesgo de cola. |
650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
POLITICA MONETARIA |
9 (RLIN) |
48062 |
650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
RIESGO |
9 (RLIN) |
48302 |
700 ## - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL- NOMBRE DE PERSONA |
9 (RLIN) |
40799 |
Nombre de persona |
Serrano Arroyo, Juan Pedro |
700 ## - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL- NOMBRE DE PERSONA |
9 (RLIN) |
70772 |
Nombre de persona |
Vaello-Sebastià, Antoni |
856 ## - ACCESO ELECTRÓNICO |
Identificador uniforme del recurso URI |
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosTrabajo/21/Files/dt2127e.pdf |
942 ## - ELEMENTOS KOHA |
Koha tipo de item |
Recursos electrónicos |