Disponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre : OL 1806

In this paper we analyze the price setting behavior in Chile by using scraped data from
public websites of the main retailers including supermarkets, a pharmacy retailer and
car dealerships. The data collection started in July 2019 and the dataset covers two
major recent events: (1) the social outbreak and (2) the state of emergency declaration
due to Covid-19, both episodes led to disruptions in the economy. With information
on product varieties that accounts for 22% of the CPI basket, we document several
empirical findings as regards price setting behaviour in terms of stickiness, that is,
frequency, implied duration and the size of price adjustments. We find that in spite of
facing large shocks, prices adjusted very little, at a lower frequency and at a smaller size
than prior to these two events. We also find that there was a reduction on product variety
availability on-line, a typical feature that also has been found during natural disasters
such as earthquakes. The reduction in product availability poses additional difficulties
to construct CPI indexes and to properly capture price rigidities, which are relevant for
monetary policy.

En este trabajo analizamos la fijación de precios en Chile utilizando técnicas de webscraping,
donde recolectamos los precios de productos de consumo a través de las páginas web
de los principales establecimientos de comercio minorista del país. La base de datos
incluye precios de productos de supermercados, farmacias y comercializadoras de
automóviles. La recolección de datos se inició en julio de 2019 y contiene información de
precios mientras ocurrían dos hechos relevantes: 1) el estallido social, y 2) la declaración
del estado de emergencia por el COVID-19. Ambos episodios conllevaron disrupciones
en el funcionamiento normal de la actividad. Con información de productos que
representan aproximadamente el 22% de la canasta del índice de precios de consumo
(IPC), documentamos el comportamiento de los precios en términos de frecuencia y
duración y el tamaño de estos ajustes, indicadores que informan sobre la flexibilidad o
la rigidez del ajuste ante perturbaciones de esta magnitud y comparamos con respecto
a tiempos normales. Encontramos que, durante estos episodios, la rigidez en el ajuste
aumentó, ya que los precios se ajustaron con menor frecuencia y las variaciones,
en promedio, fueron de menor tamaño. También encontramos que se produjo una
importante reducción en la variedad de productos disponibles durante la pandemia,
un hecho que suele ocurrir durante eventos disruptivos, como los desastres naturales.
Esta reducción en las variedades supone un reto adicional para la elaboración del
IPC, así como una mayor complejidad para capturar las rigideces nominales, que son
relevantes para la política monetaria.