Disponible en línea a través de la página web del Insituto de Estudios Fiscales. Resumen. Conclusión. Bibliografía.

En este trabajo se revisa el estado de las cuentas públicas en laseconomías avanzadas y emergentes, así como la literatura reciente sobre los multiplicadores fiscales y sus implicaciones para la formulación de políticas en laactual recesión. La aplicación de paquetes de medidas fiscales de apoyo a las secuelas de la crisis, junto con una holgura prolongada en la mayoría de las grandes economías avanzadas, ha empujado a que la deuda alcance niveles sin precedentes. Se hace necesaria una consolidación sostenida en el medio plazo en un momento en que las perspectivas de la economía mundial siguen siendo de fragilidad. Esta coyuntura difícil ha despertado un renovado interés en la cuantificación de los multiplicadores fiscales, que varían considerablemente dependiendo de la configuración de la política (por ejemplo, las interacciones entre las políticas fiscales, monetarias y estructurales) y el entorno económico (por ejemplo, el ajuste simultáneo de los vecinos de un país y los socios comerciales, el nivel de endeudamiento del sector público, los regímenes de tipo de cambio). Las consideraciones metodológicas también son importantes al estimar el potencial de los multiplicadores fiscales. Teniendo en cuenta que la necesidad de consolidación a medio plazo de la mayoría de las economías avanzadas es grande, y que los multiplicadores fiscales probablemente sean fuertes en la coyuntura actual, en el documento también se analizan las opciones para incrustar ajustes fiscales en los paquetes de políticas más amplias de oferta para minimizar los efectos a corto plazo sobre la actividad de la reducción de gastos en el presupuesto, y fomentar un mayor crecimiento en el largo plazo.