| 000 -CABECERA |
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| Campo de control de longitud fija |
04658nam a2200313 c 4500 |
| 003 - IDENTIFICADOR DE NÚMERO DE CONTROL |
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| Campo de control |
ES-MaIEF |
| 005 - FECHA Y HORA DE LA ÚLTIMA TRANSACCIÓN |
|---|
| Campo de control |
20230529185738.0 |
| 007 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FÍSICA - INFORMACIÓN GENERAL |
|---|
| campo de control de longitud fija |
ta |
| 008 - CAMPO FIJO DE DESCRIPCIÓN FIJA - INFORMACIÓN GENERAL |
|---|
| Campo de control de longitud fija |
190603s2021 sp a||||o||||o001 0 eng d |
| 040 ## - FUENTE DE LA CATALOGACIÓN |
|---|
| Centro catalogador de origen |
ES-MaIEF |
| Lengua de catalogación |
spa |
| Centro transcriptor |
ES-MaIEF |
| 100 1# - ENCABEZAMIENTO PRINCIPAL - NOMBRE PERSONAL |
|---|
| 9 (RLIN) |
66852 |
| Nombre de persona |
Iván Kataryniuk |
| 245 10 - MENCIÓN DE TÍTULO |
|---|
| Título |
Emu deepening and sovereign debt spreads |
| Medio |
electrónico |
| Parte restante del título |
using political space to achieve pilicy space |
| Mención de responsabilidad, etc. |
Iván Kataryniuk, Víctor Mora-Bajén and Javier J. Pérez |
| 260 ## - PUBLICACIÓN, DISTRIBUCIÓN, ETC (PIE DE IMPRENTA) |
|---|
| Lugar de publicación, distribución, etc. |
Madrid |
| Nombre del editor, distribuidor, etc. |
Banco de España |
| Fecha de publicación, distribución, etc. |
2021 |
| 300 ## - DESCRIPCIÓN FÍSICA |
|---|
| Extensión |
67 p |
| 490 0# - MENCIÓN DE SERIE |
|---|
| Mención de serie |
Banco de España. Documentos de trabajo ; |
| Número de volumen/designación secuencial |
2103 |
| 500 ## - NOTA GENERAL |
|---|
| Nota general |
Disponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre : OL 1797 |
| 520 ## - RESUMEN, ETC. |
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| Nota de sumario, etc. |
Sovereign spreads within the European Monetary Union (EMU) arise because markets<br/>price-in heterogeneous country fundamentals, but also re-denomination risks, given<br/>the incomplete nature of EMU. This creates a permanent risk of financial fragmentation<br/>within the area. In this paper we claim that political decisions that signal commitment to<br/>safeguarding the adequate functioning of the euro area influence investors’ valuations.<br/>We focus on decisions conducive to enhancing the institutional framework of the euro<br/>area (“EMU deepening”). To test our hypothesis we build a comprehensive narrative<br/>of events (decisions) from all documents and press releases issued by the Council of<br/>the EU and the European Council during the period January 2010 to March 2020. We<br/>categorize the events as dealing with: (i) economic and financial integration; (ii) fiscal<br/>policy; (iii) bailouts. With our extremely rich narrative at hand, we conduct event-study<br/>regressions with daily data to assess the impact of events on sovereign bond yields<br/>and find that indeed decisions on financial integration drive down periphery spreads.<br/>Moreover, while decisions on key subjects present a robust effect, this is not the case<br/>with prior discussions on those subjects at the Council level. Finally, we show that the<br/>impacts arise from reductions in peripheral sovereign spreads, and not by the opposite<br/>movement in core countries. We conclude that EU policy-makers have at their disposal<br/>signicant “political space” to reduce fragmentation and gain “policy space”.<br/> |
| 520 ## - RESUMEN, ETC. |
|---|
| Nota de sumario, etc. |
La aparición de diferenciales soberanos dentro de la Unión Económica y Monetaria<br/>(UEM) responde a que los mercados incorporan en el precio de la deuda pública los<br/>fundamentales heterogéneos de los países, pero también el riesgo de redenominación,<br/>dada la naturaleza incompleta de la UEM. Esto crea un riesgo permanente de<br/>fragmentación financiera. En este documento afirmamos que las decisiones políticas<br/>que señalan compromiso por salvaguardar el funcionamiento adecuado del área del<br/>euro influyen en los diferenciales soberanos. Para ello, analizamos las decisiones<br/>políticas que conducen a mejorar el marco institucional del área del euro. Con el fin de<br/>probar nuestra hipótesis, elaboramos una narrativa que clasifica las discusiones y las<br/>decisiones reflejadas en todos los documentos y comunicados de prensa emitidos por<br/>el Consejo de la Unión Europea (UE) y por el Consejo Europeo durante el período de<br/>enero de 2010 a marzo de 2020. Clasificamos los eventos en: (i) integración económica<br/>y financiera; (ii) política fiscal, y (iii) rescates. A partir de esta detallada narrativa,<br/>llevamos a cabo un análisis de eventos con datos diarios para evaluar el impacto de las<br/>decisiones en los diferenciales soberanos. Los resultados señalan que las decisiones<br/>sobre integración financiera reducen los diferenciales en los países periféricos. Además,<br/>si bien las decisiones sobre temas clave presentan un efecto robusto, este no es el<br/>caso de los debates previos sobre estos temas en el ámbito del Consejo. Finalmente,<br/>mostramos que los impactos surgen de reducciones en los diferenciales soberanos<br/>periféricos, y no por el movimiento opuesto en los países centrales. Concluimos que los<br/>responsables políticos de la UE pueden tomar decisiones dentro del «espacio político»,<br/>que permiten reducir la fragmentación y ganar «espacio para políticas económicas». |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
ESPAÑA |
| 9 (RLIN) |
41092 |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
EURO |
| 9 (RLIN) |
43904 |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
INTEGRACION ECONOMICA |
| 9 (RLIN) |
47497 |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
DEFICIT PUBLICO |
| 9 (RLIN) |
41783 |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
DEUDA PUBLICA |
| 9 (RLIN) |
42647 |
| 650 #4 - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL DE MATERIA - TÉRMINO DE MATERIA |
|---|
| Término de materia o nombre geográfico como elemento inicial |
FINANZAS |
| 9 (RLIN) |
44304 |
| 700 ## - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL- NOMBRE DE PERSONA |
|---|
| 9 (RLIN) |
70590 |
| Nombre de persona |
Mora-Bajén, Víctor |
| 700 ## - PUNTO DE ACCESO ADICIONAL- NOMBRE DE PERSONA |
|---|
| 9 (RLIN) |
54096 |
| Nombre de persona |
Pérez García, Javier José |
| 856 ## - ACCESO ELECTRÓNICO |
|---|
| Identificador uniforme del recurso URI |
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosTrabajo/21/Files/dt2103e.pdf |
| 942 ## - ELEMENTOS KOHA |
|---|
| Koha tipo de item |
Recursos electrónicos |