The rise and fall of the natural interest rate / Gabriele Fiorentini, Alessandro Galesi, Gabriel Pérez - Quirós and Enrique Sentana .-- Madrid : Banco de España , 2018
.--69p. : gráf. ; 30 cm. .-- ( Banco de España. Documentos de trabajo ; 1822 ).
Disponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre: OL 476.
Resumen.
Bibliografía.
Documentamos una subida y una caída del tipo de interés natural (r*) para varias economías avanzadas, que comienza a aumentar en la década de los sesenta y alcanza su punto álgido a finales de los años ochenta. Llegamos a esta conclusión después de demostrar que el modelo de Laubach y Williams (2003) no puede estimar r* con precisión cuando la curva IS o la curva de Phillips es plana. En esas situaciones empíricamente relevantes, una especificación de nivel local para la tasa de interés observada es capaz de estimar r* con precisión. Las estimaciones de un modelo ECM de Panel sugieren que el efecto demográfico temporal de los jóvenes baby-boomers explica gran parte de la subida y de la caída.
TIPOS
INTERES
DEMOGRAFIA
ANALISIS DE SERIES TEMPORALES
Fiorentini, Gabriele