000 | 03319nam a2200325 c 4500 | ||
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999 |
_c147675 _d147675 |
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003 | ES-MaIEF | ||
005 | 20230616140312.0 | ||
007 | ta | ||
008 | 190603s2021 sp a||||o||||o001 0 eng d | ||
040 |
_aES-MaIEF _bspa _cES-MaIEF |
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100 |
_967974 _aAlbrizio, Silvia |
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245 | 1 | 0 |
_aECB Euro Liquidity Lines _helectrónico _c Silvia Albrizio, Iván Kataryniuk, Luis Molina, Jan Schäfer |
260 |
_aMadrid _bBanco de España _c2021 |
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300 | _a45 p | ||
490 | 0 |
_aBanco de España. Documentos de trabajo ; _v2125 |
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500 | _aDisponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre : OL 1824 | ||
520 | _aThe use of central bank liquidity lines has gained momentum since the global fi nancial crisis in order to provide liquidity in foreign exchange markets, while at the same time preventing threats to fi nancial stability and negative spillbacks. US dollar swap lines are well studied, but much less is known about the effects of liquidity lines in euros. We use a difference-in-differences strategy to show that the announcement of ECB euro liquidity lines has a direct positive signalling effect since the premium paid by foreign agents to borrow euros in FX markets decreases up to 76 basis points relative to currencies not covered by these facilities. Additionally, the paper provides suggestive evidence that these facilities generate positive spillbacks to the euro area since domestic bank equity prices increase by 6.7% in euro area countries highly exposed via banking linkages to countries whose currencies are targeted by liquidity lines. | ||
520 | _aEl uso de líneas de liquidez por parte de los bancos centrales ha cobrado impulso desde la crisis financiera mundial, con el fi n de proporcionar liquidez en los mercados de divisas, asegurar la estabilidad financiera y evitar efectos indirectos negativos. Mientras que el efecto de las líneas swap en dólares estadounidenses ha recibido mucha atención en la literatura, se sabe mucho menos sobre los efectos de las líneas de liquidez en euros. En este documento se usa una estrategia de diferencias en diferencias para mostrar que el anuncio de una línea de liquidez en euros por parte del Banco Central Europeo con un banco central de fuera del área del euro tiene un efecto directo positivo, ya que la prima pagada en el mercado de divisas para acceder a euros desciende hasta 76 puntos básicos en relación con la prima en monedas no afectadas por el anuncio. Además, el documento proporciona evidencia preliminar de que los anuncios generan efectos indirectos positivos en el área del euro. Así, la cotización bursátil de los bancos de aquellos países del área del euro más vinculados a los países receptores a través de las operaciones de préstamos transfronterizos aumentaría un 6,7 %. | ||
650 | 4 |
_aLIQUIDEZ _953202 |
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650 | 4 |
_aSWAPS _948514 |
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650 | 4 |
_aEURO _943904 |
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650 | 4 |
_aBANCO CENTRAL EUROPEO _932260 |
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650 | 4 |
_aPOLITICA MONETARIA _948062 |
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650 | 4 |
_aUNION EUROPEA _948644 |
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700 | 1 |
_966080 _aKataryniuk, Iván |
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700 |
_935704 _aMolina Sánchez, Luis |
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700 |
_970713 _aSchäfer, Jan |
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856 | _uhttps://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosTrabajo/21/Files/dt2125e.pdf | ||
942 | _cRE |