000			02988nam a2200277 c 4500
999			_c147495 _d147495
003			ES-MaIEF
005			20230529185956.0
007			ta
008			190603s2021 sp a||||o||||o001 0 eng d
040			_aES-MaIEF _bspa _cES-MaIEF
100			_91451 _aAndrés Domingo, Javier
245	1	0	_aMarket polarization and the Philips curve _helectrónico _c Óscar Arce and Pablo Burriel
260			_aMadrid _bBanco de España _c2021
300			_a60 p
490	0		_aBanco de España. Documentos de trabajo ; _v2106
500			_aDisponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre : OL 1800
520			_aThe Phillips curve has flattened out over the last decades. We develop a model that rationalizes this phenomenon as a result of the observed increase in polarization in many industries, a process along which a few top firms gain an increasing share of their industry market. In the model, firms compete à la Bertrand and there is exit and endogenous market entry, as well as optimal up and downgrading of technology. Firms with larger market shares find optimal to dampen the response of their price changes, thus cushioning the shocks to their marginal costs through endogenous countercyclical markups. Thus, regardless of its causes (technology, competition, barriers to entry, etc.), the recent increase in polarization in many industries emerges in the model as the key factor in explaining the muted responses of inflation to movements in the output gap witnessed recently
520			_aLa pendiente de la curva de Phillips se ha reducido en las últimas décadas. En este documento se desarrolla un modelo que racionaliza este fenómeno a partir del aumento del grado de polarización observado en muchas industrias, que ha supuesto que un reducido número de grandes empresas de cada industria acumula en una cuota de mercado cada vez mayor. En el modelo, las empresas compiten a la Bertrand y deciden óptimamente la entrada y la salida del mercado, así como su nivel de tecnología. Para las empresas con una mayor cuota de mercado resulta ventajoso moderar los cambios en sus precios y que sus márgenes absorban parte de las variaciones en sus costes marginales, de forma que se acentúa su comportamiento contracíclico. De acuerdo con el modelo, el aumento de la polarización observado en muchas industrias en las últimas décadas, independientemente de sus causas (tecnología, grado de competencia, barreras de entrada, etc.), es un factor clave para explicar la respuesta tan moderada de la inflación ante los cambios advertidos en los últimos años en la brecha de producción.
650		4	_aESPAÑA _941092
650		4	_aCURVA DE PHILLIPS _941718
650		4	_aMERCADO _947725
700			_949939 _aArce, Óscar J.
700			_949249 _aBurriel Llombart, Pablo
856			_uhttps://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosTrabajo/21/Files/dt2106e.pdf
942			_cRE