000			02989nam a2200313 c 4500
003			ES-MaIEF
005			20190114190255.0
007			ta
008			170221t2017 spa||||oo||d||||||||eng|u
040			_aES-MaIEF _bspa _cES-MaIEF
041			_aeng
100	1		_966866 _aBasso, Henrique S.
245		0	_aFiscal delegation in a monetary union with decentralized public spending _c Henrique S. Basso and James Costain
260			_aMadrid _bBanco de España _c2017
300			_a62 p. _b : gráf. _c ; 30 cm.
490			_aBanco de España. Documentos de trabajo ; 1710
500			_aDisponible en formato PDF en el repositorio de la Biblioteca del IEF con el nombre: OL 495.
500			_aResumen.
504			_aBibliografía.
520			_aEste trabajo estudia la delegación de la emisión de deuda soberana en una autoridad independiente, en el contexto de una unión monetaria donde el gasto público se determina de manera descentralizada. En el modelo, ningún agente puede comprometerse definitivamente a seguir una regla. Pero, en línea con Rogoff (1985) y con la historia reciente de los bancos centrales, el modelo supone que se puede diseñar una institución de manera que prefiera cumplir con algún objetivo claro, concreto y cuantitativo. Siguiendo el análisis de Beetsma y Bovenberg (1999), demostramos que el nivel de deuda es excesivo (respecto a la solución de un planificador social) en una unión monetaria donde un único banco central interactúa con muchos estados miembros. Extendemos el modelo de Beetsma y Bovenberg para considerar el establecimiento de una autoridad fiscal independiente (IFA en inglés) cuya meta es el mantenimiento del equilibrio presupuestario a largo plazo. Demostramos que la delegación de la emisión de deuda soberana en una IFA en cada estado miembro desplaza hacia abajo la senda temporal de la deuda. Esto se debe a la eliminación de los factores del sesgo deficitario que son resultado de la política electoral. Delegar la deuda soberana en una única IFA comunitaria disminuye aún más la deuda, al internalizarse el problema de recursos en común entre los estados miembros. Establecer un único gobierno federal para la unión monetaria tendría menos impacto sobre el défi cit, porque se solucionaría el problema de recursos en común, pero no el del sesgo defi citario de la democracia. Al mismo tiempo, el nivel efectivo de servicios públicos proporcionado por el gobierno federal podría ser menor, debido a la menor efi ciencia de información asociada con decisiones centralizadas.
650		4	_aUNION ECONOMICA Y MONETARIA _948643
650		4	_aDEUDA PUBLICA _942647
650		4	_aAUTONOMIA TRIBUTARIA _932229
650		4	_aDESCENTRALIZACION ADMINISTRATIVA _942578
650		4	_aMODELOS ECONOMETRICOS _947776
700			_952531 _aCostain, James S.
856			_uhttps://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaciones/PublicacionesSeriadas/DocumentosTrabajo/17/Fich/dt1710e.pdf
942			_cRE
999			_c139662 _d139662